Die Phase der tiefen Volatilitäten ist definitiv vorbei. Speziell die Jahre 2004 bis 2006 waren geprägt durch milde Kursausschläge. So hat der Dow Jones Industrial-Index am 21. Aril 2005 eine Phase von 558 Handelstagen mit einem Kursgewinn <2% abgeschlossen. Diese “ruhige See” ist nur noch ganz schwache Erinnerung und dürfte von manchen Investoren wieder herbei gesehnt werden.
Zur Zeit wird jedoch “am anderen Ende der Skala” Geschichte geschrieben. Im letzten Monat (23 Handelstage) hat der S&P500-Index volle 10 Tage mit Kursausschlägen >3% hingelegt. Sucht man eine ähnlich hektische volatile Phase, so muss man bis ins Jahr 1938 zurück. Auf der anderen Seite lassen sich zwischen 1950 und 2007 mehrjährige Perioden finden, in welchen es keinen einzigen Handelstag mit Schwankungen >3% gab. (Quelle: http://bespokeinvest.typepad.com)
Auch die aktuellen Volatilitäten – gemessen am VIX Volatility Index – sind auf historischen Höchsständen. Normalerweise eine gute Kaufgelegenheit für Aktienengagements, deutet doch ein hoher VIX auf viel Angst und Unsicherheit im Markt hin. Aber was ist in diesen Tagen an den Aktienmärkten schon normal..?
