Im Post vom 13.9.2008 (CDS – Ein konkretes Beispiel) wurden Credit Default Swaps einfach erklärt. Eine Normalisierung der Preise für Kreditversicherungen stellt ein wichtiges Signal für eine Beruhigung an den internationalen Finanzmärkten dar (Wann geht die Kreditkrise zu Ende?) Wie hat sich die Situation letzte Woche präsentiert?
Diese Grafik zeigt die Preise für Credit Default Swaps auf 13 globale Finanzwerte. Die Preise sind als Basispunkte für eine Versicherungsdauer von 5 Jahren angegeben. Lesebeispiel: Wenn ich USD 10’000 gegen einen Zahlungsausfall von Merill Lynch in den nächsten 5 Jahren versichern will, muss ich jährlich USD 212 Versicherungsprämie bezahlen.
Diese Preise waren vor einigen Wochen deutlich höher. Der Trend zu tieferen Risikoaufschlägen ist ermutigend, die Preise bleiben aber erhöht. Als nächstes wäre eine weitere Reduktion des TED-Spreads und steigende Liquidität im LIBOR “wünschenswert”.
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