In der letzten Zeit wurden auf financeBLOG zahlreiche Artikel zu Öl und Öl-Futures publiziert:
- Öl-Futures – Ein Blick hinter die Kulissen
- Öl und Öl-Futures: Höchstspannung!
- Öl-Futures im Super-Contango
Der Vollständigkeit halber heute noch ein Post zur Situation vor einem Jahr. Damals handelten die Öl-Futures nämlich in Backwardation.
Öl-Futures in Backwardation (Januar 2008)
Quelle Chart: Goldman Sachs, Know how-Magazin, 1/2009
Backwardation bedeutet, dass der Futures-Kontrakt mit der längeren Laufzeit tiefer notiert als derjenige mit der kürzeren Laufzeit. Daraus lässt sich wiederum – wie bei Contango – auf die Situation der Marktteilnehmer schliessen:
Backwardation bedeutet, dass “Öl heute” mehr wert ist als “Öl in der Zukunft”. Der Käufer will nicht einfach sein Öl, er will es JETZT! Backwardation deutet oft auf Lieferschwierigkeiten hin. Man ist nicht sicher, ober die Gegenpartei zu einem späteren Zeitpunkt das Öl auch wirklich liefern kann und will es darum sofort.
Auch wenn Backwardation von vielen Marktteilnehmern als “abnormales” Verhalten bezeichnet wird, lässt sie sich an den Rohstoffmärkten immer wieder beobachten. Zum Beispiel bei Agrarprodukten wegen saisonalen Schwankungen.
