Kommentare zu: Inflationsgeschützte Anleihen im Detail

Von: Deutlich steigende Inflationserwartungen

Deutlich steigende Inflationserwartungen — Tue, 12 Apr 2011 04:07:37 +0000

[...] wurden hier auf dem financeBLOG schon sehr oft erwähnt. Du findest hier eine Übersicht und hier eine einfache und doch detaillierte Erklärung. Darum direkt zur Erkenntnis aus den beiden Grafiken [...]

Von: rwilli

rwilli — Sat, 27 Feb 2010 13:41:28 +0000

Naja, das müsste man genauer betrachten. Wer TIPS kauft, bezahlt mit dem Preis auch seine Inflationserwartung. Und es kann ja sein, dass der “rationale Investor” hier die Differenz zwischen echter Inflation und CPI ebenfalls mit einpreist.

Den “Schutz gegen Bankrott” hat man nie vollumfänglich. Auch wenn die meisten inflationsgeschützten Anleihen von Staaten ausgegeben sind. Hier helfen nur noch CDS.

Danke für deinen Kommentar, hat mich zum nachdenken gebracht…

Von: heiner

heiner — Fri, 26 Feb 2010 20:21:35 +0000

Nachteil der Infla-Anleihen:
Nur die geschönten statistischen Inflaraten werden herangezogen.
In Wirklichkeit sind diese doch weit höher (siehe USA)
Und einen Schutz gegen Bankrott haben sie schon gar nicht.

Von: Christian

Christian — Tue, 07 Jul 2009 18:51:04 +0000

@stefan:
Ein Inflationsschutz nützt mir ja nur in der Währung in der ich auch meine zukünftigen Ausgaben tätige. Da der grösste Teil meiner Ausgaben vermutlich auch in Zukunft nicht in USD oder EUR getätigt werden, bieten mir z.B. TIPS keinen Schutz gegen “meine” Inflation. Nach meiner Meinung machen Obligationeninvestments in Fremdwährungen generell keinen Sinn, da die Währungsschwankungen sehr schnell die relativ kleinen erwartete Rendite von Anleihen auswischen. Im Portfoliokontext sollte man Staatsanleihen als defensive Anlageklasse anschauen, die als Abfederung gegen Krisen dient bzw. die Volatilität im Portfolio senkt.
Bei Aktieninvestitionen nimmt man hingegen bewusst das Währungsrisiko in Kauf, da die erwartete Rendite viel höher ausfällt als bei Anleihen und man so über viele Märkte diversifizieren kann.

Für CHF Investoren sind TIPS somit kein Inflationsschutz sondern eine Spekulation auf einen steigenden Dollarkurs.

Von: stefan

stefan — Mon, 06 Jul 2009 23:45:06 +0000

@Christian:
Warum findest Du inflationsgeschützte Anleihen für Eidgenossen nutzlos? Wenn Du den Emitenten vertraust, sollte es doch eigentlich keinen Unterschied machen, in welcher Währung die Anleihen notieren. Ich selber würde auch genauso gerne TIPS kaufen, wenn die Rendite höher wäre und ich den Amis mehr vertrauen würde.

Von: Christian

Christian — Thu, 25 Jun 2009 14:18:27 +0000

Kommt sogleich
Besten Dank für die Präzisierung. Gemäss meinen Recherchen werden von der Eidgenossenschaft momentan keine inflationsindexierte Anleihen geplant, da das Volumen schlicht zu klein wäre. Hier der Artikel dazu:
http://www.nzz.ch/nachrichten/wirtschaft/boersen_und_maerkte/die_investoren_suchen_kaum_inflationsschutz_1.745177.html

Für CHF Investoren haben einige Gesellschaften Fonds aufgelegt, welche in inflationsindexierte Euro Anleihen investieren und dann die Währung in CHF absichern. Ich frage mich allerdings, ob bei den Kosten für die Absicherung und der generell (zu) hohen Managementgebühr dieser Fonds eine Investition in diese Anlageklasse noch Sinn macht. Die Kosten übersteigen schnell mal die Inflation!