Mehr also 50% hat der S&P500 seit dem Tiefststand vom 9.3.2009 zugelegt. Führt natürlich zu der zur Zeit wohl am häufigsten gestellten Frage: War das “Low” vom März für viele Jahre die beste Kaufgelegenheit oder ist alles nur eine Gegenbewegung in einem übergeordneten Abwärtstrend (Bear Market Rally)?
Vergleicht man die Börsenentwicklung während der aktuellen Finanzkrise/Rezession (blaue Linie im untenstehenden Chart), so fällt schnell auf, dass nur die dramatische Kursentwicklung während der “Great Depression” von 1929-1932 grössere Verluste produziert hat. Weder die Ölkrise in den 70er-Jahren noch das Platzen der New Economy-Bubble brachten einen ähnlichen Kurszerfall. Aktuell argumentieren die “Bären” denn auch mit diesem Vergleich und verweisen auf die zahlreichen Bear Market Rallys in Japan während den letzten bald zwanzig Jahren. Ein so heftiger Abwärtstrend könne nicht so abrupt und bei diesen Bewertungen zu Ende gehen.
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Auch die “Bullen” haben gute Argumente zur Hand.
Die gleichen Daten wie beim ersten Chart, jedoch mit dem Fokus auf die Erholung seit dem Tiefststand. Das aktuelle Rally ist sowohl in Bezug auf die erzielte Performance als auch in Bezug auf die Dauer “besser” und “heftiger” als die entsprechende Gegenbewegung während der “Great Depression”. Es kann auch festgehalten werden, dass die Liquiditätsquote vieler privater Investoren nach wie vor sehr hoch ist. Man ist durchschnittlich unterinvestiert und immer noch recht skeptisch. Zutaten, welche für eine Fortführung des Aufwärtstrends sprechen.
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Und jetzt?
Ich wiederhole hier gerne, wie man IMHO mit solchen Situationen umgehen sollte:
- Sich eingestehen, dass niemand weiss, wohin die Märkte gehen. Niemand. Und falls dies jemand von sich behauptet: weglaufen, weit weglaufen!
- Die Märkte laufen lassen. Wenn die Börse nach oben will, soll sie doch. Es spielt doch keine Rolle, ob teuer oder billig. Laufen lassen, solange immer wieder neue Höchststände erzielt werden.
- Stop Loss setzen! Kostet nichts, bringt Schutz gegen unten. Bear Market Rallys haben die Eigenschaft sehr schnell und abrupt zu Ende zu gehen. Wenn die Börse weiter steigt: Stop Loss nachziehen.
Frage:
Wie gehst du mit er aktuellen Situation an den Aktienmärkten um? Bist du investiert? Bullish oder bearish? Stop Loss gesetzt?
Charts: DShort
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Interessant.-
@werner kern
Danke!
Ich denke das Wort Bärenrally trifft es nicht. Der Markt ist ja alleine von der entfesselten Liquidität getrieben.
Sogar nach “Aufarbeitung” der “Vorschußlorbeeren” brachte jedes Stiumulanzpaket ja auch prompt neue Aufwärtsdynamik.
Kalkuliert man einmal die Geldmengenentwicklung als “zu erwartende Inflation” mit ein – liegen die Bewertungen der Aktien ja noch in einem fairen Bereich.
Aktuell haben wir ja eigentlich nur die Besonderheit daß die Geldmengenentwicklung noch nicht in den “Warenkörben” angekommen ist. Aber das wird sie früher oder später noch…
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