Die Dubai-Krise hat einige Investoren wach gerüttelt. Und mit der Sorge um die Qualität von Kreditschuldnern kommt sofort die Diskussion um Credit Default Swaps und die aktuellen Preise auf. Ich habe während der Finanzkrise zahlreiche Artikel zu CDS und deren Funktionsweise geschrieben, hier findest du mehr.
- (Grafik klicken für volle Grösse)
Die Grafik zeigt die Preise für Credit Default Swaps auf globale Finanzwerte. Die roten Balken stellen die Preise während der schlimmsten Phase der Finanzkrise (9.3.09) dar, die blauen Balken zeigen die Preise per 4.12.09 (Quelle: Derivateverband).
Dazu ein paar Beobachtungen:
- Tja, diese Grafik war auch schon grösser. Prominente Namen wie Merill Lynch oder Wachovia haben “den Cut nicht geschafft”.
- Es fällt der starke Rückgang der CDS-Preise bei der UBS auf. Zählte man die schweizer Grossbank noch im März zu den gefährdetsten globalen Finanzplayern, so gibt es heute kaum mehr Unterschiede zu den Banken mit den tiefsten CDS-Preisen.
- Die Liste wird “angeführt” von vier amerikanischen Vertretern. Die Finanzkrise, die ihren Ursprung im Subprime-Segemnt in den USA hatte, hat schlussendlich auch in den Bilanzen der US-Banken die grössten Spuren hinterlassen. Dies sah während der Finanzkrise nicht immer so aus.
- Die aktuelle Unruhe in Bezug auf die Schuldnerqualität von Staaten (Dubai!, Griechenland!, Portugal?, Spanien?) hat sich noch nicht gross auf die CDS-Preise von Banken ausgewirkt. Die Ruhe ist aber trügerisch.
Wenn möglich, publiziere ich diese Woche noch den selben Vergleich mit CDS-Preisen für Länder. Wie interpretierst DU die aktuellen CDS-Preise. Hast du allenfalls Beobachtungen gemacht, die ich hier nicht erwähnt habe?
{ 5 comments… read them below or add one }
Die Grafik ist wirklich sehr gut gemacht. Hab diesen Artikel mit großem Interesse gelesen.
@niels: Spammer!
@riwi: Das Diagramm irritiert mich, weil die Balken umgekehrt chronologisch erscheinen. Absichtlich?
@mds
Hmm, ist mir irgendwie “durchgerutscht”. Aber du hast recht, vielleicht korrigiere ich die Grafik übers Wochenende.
Und @niels war tatsächlich in meinem Spam-Filter, habe dann Milde walten lassen. Wenn er’s nochmals macht, ist er raus…
@mds
So, auf speziellen Wunsch von mds die “Chronologie” in der CDS-Grafik angepasst. FULL SERVICE auf dem financeBLOG, nicht wahr…?
Merci!
Was denn sonst, Du bist ja keine Bank!