Im Zuge des kurzfristigen Börsencrashs vom letzten Donnerstag ist auch der Volatilitätsindex VIX in die Höhe geschnellt. Mit einem Wert über 40 liegt er nahe an früheren Krisen wie 9/11, Dotcom-Krise oder Russlandkrise 1998. Nur in der hitzigsten Phase der Subprime-Krise lag er mit Werten um 80 deutlich höher.
Volatilitätsindex VIX
Die anhaltende Unsicherheit über die Ursachen des Börsencrashs vom Donnerstag (Misstrade, Program Trading oder echte Panikverkäufe) führten auch am letzen Handelstag der Woche nicht zu einer Beruhigung.
Was für manche Leser des financeBLOG neu sein könnte: Man kann den VIX traden. Man kann also (implizite) Volatilitäten kaufen oder verkaufen und so auf steigende oder sinkende Volas wetten setzen.
Produkte auf den Volatilitätsindex VIX
Folgende Produkte kommen (u.a.) in Frage:
- iPath S&P500 VIX Short Term Futures (Ticker: VXX)
Der VXX investiert in VIX-Futures, welche in den folgenden zwei Monaten verfallen
Factsheet - iPath S&P500 VIX Mid Term Futures (Ticker: VXZ)
Der VXZ investiert in VIX-Futures, welche in den nächsten vier bis sieben Monaten verfallen
Factsheet
Die Grafik zeigt, dass sich sowohl VXX wie auch VXZ fast identisch entwickeln wie der zugrunde liegende Volatilitätsindex VIX. Durch den Kauf eines solchen Instruments setzt der Käufer auf steigende Volatilitäten, was typischerweise (aber nicht ausschliesslich) bei sinkenden Aktienmärkten geschieht. Man kann so also eine bestehende Aktienposition “absichern”. Es handelt sich hier zwar nicht um einen “perfekten” Hedge wie z.B. beim Verkauf von Indexfutures. In der aktuellen Krise Korrektur hätte sich der Kauf von Volatilitäten aber sehr gut ausbezahlt.
Hmm, wieder einmal ziemlich amerika-lastig, dieser Artikel. Wer kennt gleiche oder ähnliche Produkte auf die Volatilitätsindizes in Deutschland oder der Schweiz?
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Ich habe auch schon erfolglos Zertifikate oder Optionen direkt auf den VDAX (http://index.onvista.de/snapshot.html?ID_NOTATION=1555056) gesucht. Man kann sich etwas entsprechendes natürlich aus Optionen zusammenbasteln (wenn man long gehen will), das ist aber ein wenig mühsam.