Guter Zeitpunkt, um wieder einmal einen Indikator etwas näher zu betrachten. Schon der Artikel über die Advance Decline Line wurde gut aufgenommen und oft gelesen.
Wer auf Stockcharts den Ticker $SPXA50 eingibt, erhält den Verlauf der Anzahl Aktien (innerhalb des S&P500-Index), welche über ihrem 50-Tage-Durchschnitt handeln. Ähnlich wie die Advance Decline Line gibt dieser Indikator auskunft, wie breit ein Trend abgestützt ist bzw. wieviele Aktien daran teil nehmen.
Die erste Grafik zeigt die Entwicklung dieses Indikators während den letzten drei Jahren. Es ist gut ersichtlich, dass es in der (bis jetzt…) hektischsten Phase der Finanzkrise im Spätherbst 2008 und im März 2009 kaum noch Aktien gab, welche über ihrem 50-Tage-Durchschnitt standen. Das Rally, welches am 9.3.2009 seinen Anfang nahm, wurde dann aber von den meisten Aktien im S&P500 mitgetragen, der Trend war breit abgestützt.
Die zweite Grafik zeigt denselben Indikator während den letzten 12 Monaten. Die Verkaufswellen vom Mai (hat da jemand ‘Sell in may and go away‘ gesagt…?) haben mittlerweile fast alle Aktien im S&P500 erfasst. Der Markt präsentiert sich in schwacher Verfassung. Der Vergleich mit früheren Korrekturen macht den Anschein, dass die Aktienmärkte hier überverkauft sind.
Ich betrachte diese Indikatoren gerne. Allerdings sind sie bei heftigen Trends mit viel Momentum nicht viel wert. Ein Markt, der mit viel Schwung nach unten will, kann gemäss diesem (und vielen anderen!) Indikatoren währen sehr langer Zeit im überverkauften Territorium bleiben.
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Und vermutlich werden wir wohl auch noch eine ganze Weile schwach bleiben. Sell in May and go away war ein guter Tipp, im Dax ist vermutlich noch mit einem absacken auf die 5.200 – 5.400er Region zu rechnen, der Bund-Future gibt aktuell vor, wie die Stimmung wirklich ist…