Hmm, ich hab’s diese Woche wohl mit den überverkauften Indikatoren. Nachdem ich bereits auf die Anzahl Aktien über dem 50-Tage-Durchschnitt sowie auf den hohen Stand des Volatilitätsindex VIX hingewiesen habe, komplettieren heute die Umfrageergebnisse von AAII und Investors Intelligence das Bild.
Das in dieser Umfrage erhobene “Bearish Sentiment” sagt aus, wie positiv oder negativ die Erwartungen von Anlageberatern (Advisors) und Privatanlegern (Individual Investors) in Bezug auf die Kursentwicklung sind. Etwas salopper und dafür leserlicher ausgedrückt: “wieviele Marktteilnehmer sind bearish?”
AAII Bearish Sentiment mit S&P500
Dieser Chart zeigt die Stimmung (Sentiment) seit anfangs 2009. Wir stellen fest, dass es zum Zeitpunkt des Tiefststandes im März 2009 am meisten bearishe Marktteilnehmer gab. Ein klassischer Contrarian-Indikator also. Je mehr Marktteilnehmer negativ eingestellt sind, desto grösser ist die Chance, dass der Markt nach oben dreht.
Immer wenn dieser Sentiment-Indikator nach oben geschossen ist, hat er gute Kaufgelegenheiten angezeigt. Die drei in dieser Woche auf financeBLOG vorgestellten Indikatoren sprechen die gleiche Sprache: überverkauft. Es ist zumindest mit einer kurzfristigen Gegenbewegung zu rechnen. Und während ich dies Schreibe (27.5.2010, 21.55h), ist der amerikansiche Aktienmarkt zwischen 2% und 3% im plus…
Trotzdem noch eine kleine Mahnung: solche Indikatoren können gute, zuverlässige Signale geben. Sie können aber nie einen mächtigen Trend “umkehren” und sie können bei starken Trends wochenlang in überverkauftem Terrain bleiben.
Und jetzt? Kaufst du? Oder wirst du in die Stärke verkaufen? Oder praktizierst du seit zehn Jahren “buy-and-hold”…?
Quelle Chart: Bespoke
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Seit 10 Jahren “buy-and-hold”:
“Westliche” Welt: SMI -13%; DAX -10%; NIKKEI -40%; DJI +1%
Österreich (“Osteuropa”-Proxy): ATX +119%
China: SSE +50%
Gold: +350%
Da u.a. DAX, DJI, NIKKEI, ATX und SSE bereits am oder unter dem jeweiligen 200-Tage Moving Average sind, ist es derzeit eventuell ein wenig riskant, in Aktien einzusteigen.
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