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Anlagekategorien

Sind die Aktienmärkte überverkauft?

24.05.2010
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Guter Zeitpunkt, um wieder einmal einen Indikator etwas näher zu betrachten. Schon der Artikel über die Advance Decline Line wurde gut aufgenommen und oft gelesen. Wer auf Stockcharts den Ticker $SPXA50 eingibt, erhält den Verlauf der Anzahl Aktien (innerhalb des S&P500-Index), welche über ihrem 50-Tage-Durchschnitt handeln. Ähnlich wie die Advance Decline Line gibt dieser Indikator auskunft, wie breit ein Trend abgestützt ist bzw. wieviele Aktien daran teil nehmen.

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Der Volatilitätsindex VIX nach dem Börsencrash

10.05.2010
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Im Zuge des kurzfristigen Börsencrashs vom letzten Donnerstag ist auch der Volatilitätsindex VIX in die Höhe geschnellt. Mit einem Wert über 40 liegt er nahe an früheren Krisen wie 9/11, Dotcom-Krise oder Russlandkrise 1998. Nur in der hitzigsten Phase der Subprime-Krise lag er mit Werten um 80 deutlich höher. Was für manche Leser des financeBLOG neu sein könnte: Man kann den VIX traden. Man kann also (implizite) Volatilitäten kaufen oder verkaufen und so auf steigende oder sinkende Volas wetten setzen.

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Börsenhändler mitten im Crash. Jetzt das Interview.

09.05.2010
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Der Artikel “Börsencrash: Warum nicht mal einem Händler zuhören…?” ist auf reges Interesse gestossen. Und das dazugehörende MP3-File von Zero Hedge wurde zur Internet-Sensation. Mittlerweile ist auch bekannt, wessen Stimme man da im Epizentrum des Börsencrashs vom letzten Donnerstag hört. Es handelt sich um Ben Lichtenstein, Präsident von Tradersaudio.com.

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Börsencrash: Warum nicht mal einem Händler zuhören…?

08.05.2010

Zum Glück gibt es ihn noch, den direkten Börsenhandel von Händler zu Händler. Gerade in Zeiten von “Program trading” oder “High Frequency Trading” erinnert man sich etwas wehmütig an den guten alten Börsenring in Zürich zurück. Auch die Pits, wo Futures-Kontrakte auf den S&P500 gehandelt werden, sind bis jetzt zum Glück erhalten geblieben. Wie geht [...]

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Ein Spinnennetz von PIIGS-Schulden

06.05.2010

Nimm’ dir ein paar Minuten Zeit. Es lohnt sich. Diese Grafik zeigt auf, wieviele Milliarden Euros sich die PIIGS-Staaten untereinander schulden. Weiter ist ersichtlich, wie hoch die Schulden der einzelnen PIIGS-Staaten gegenüber grossen Ländern wie Deutschland, Frankreich oder England sind. Lesebeispiel für Griechenland (blau): Griechenland weist im Total eine Verschuldung von EUR 236 Mrd. auf. [...]

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Gastbeitrag: Sell in May and go away – von Frog-Numerics

03.05.2010
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Das financeBLOG musste knapp zwei Jahre alt werden, bis es mit dem ersten Gastbeitrag geklappt hat. Aber heute ist es soweit. Uwe von Frog-Numerics hat zum meinem Artikel “Sell in May and go away” vom 30.4.2009 einen interessanten Kommentar geschrieben. Und hat darauf hin sogar meine Bitte für einen Gastbeitrag erfüllt. Herzlichen Dank, Uwe, freut [...]

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Lehman-Kollaps: War da mal was?

29.04.2010
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Allenthalben wird die Lehman-Pleite als Start der hektischsten Phase der Kredit- und Finanzkrise angesehen. Und oft werden Analysen in die “Phase vor Lehman” und die “Phase nach Lehman” unterteilt. Diese Grafik vergleicht die Kursentwicklung der wichtigsten Aktienindizes seit der Lehman-Pleite. Der Nasdaq hat als erster Aktienindex in den USA bereits vor einigen Monaten den Stand [...]

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Inverse CDS-Kurven. Nun auch bei TBTF-Finanzwerten

28.04.2010
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Auf das Phänomen der inversen CDS-Kurven habe ich erstmals im Artikel vom 18.1.2010 aufmerksam gemacht. Eine inverse CDS-Kurve bedeutet ja, dass der Käufer (Versicherungsnehmer) bereit ist, für einen Versicherungsschutz in naher Zukunft (z.B. 5 Jahre) mehr zu bezahlen als für einen Versicherungsschutz in ferner Zukunft (z.B. 10 Jahre). Oder anders ausgedrückt: die Marktteilnehmer bzw. CDS-Käufer rechnen innerhalb der nächsten 5 Jahre mit einem “Kreditereignis” (Zahlungsausfall von Zinsen oder Fälligkeiten) und bauen daher den Versicherungsschutz bis dann auf.

In den letzten Monaten wurden alle CDS-Kurven der PIIGS-Länder invers und haben damit das aktuelle Ungemach bereits früh angezeigt. Nun zeichnet sich dieselbe Entwicklung bei den grössten Too Big To Fail-Finanzkonzernen (TBTF-Banken) ebenfalls ab.

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Langfristiger Vergleich von Bullmärkten und Rezessionen

28.04.2010
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Zahlreiche Aktienmärkte liegen mehr als 70% höher als zum Tiefstpunkt im März 2009. Und auch wenn die alten All-Time-Highs aus dem Jahr 2007 gute 20% entfernt sind, kommt beim Ausmass dieses Rallys langsam Unbehagen auf. Wie lange dauert die Aufwärtsbewegung noch? Wäre eine “zünftige” Korrektur nicht längst fällig? In diesem Zusammenhang bin ich auf einen spannenden Langfristvergleich von Aufwärtstrends im S&P500 gestossen:

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14% Rendite für zwei Jahre Griechenland(-Abenteuer)

27.04.2010
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Im Zusammenhang mit den Staatsschulden von Griechenland ist der “point of no return” schon länger überschritten. Die neuesten Entwicklungen haben die Renditen für 10jährige Staatsanleihen auf sagenhafte 9,58% ansteigen lassen. Damit liegt der Risikoaufschlag im Vergleich zu Deutschland bei rund 600 Basispunkten. Für kürzere Laufzeiten liegt die Rendite noch höher. Wer zur Zeit Griechenland sein Kapital für zwei Jahre zur Verfügung stellt, verlangt dafür eine jährliche Rendite von rund 14%.

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Eindrückliche Unternehmensgewinne

23.04.2010

Wir stehen ja immer noch mitten in der “Earnings Season“. Bis jetzt haben in den USA bereits 324 Unternehmen die Resultate fürs 1. Quartal 2010 veröffentlicht. Und von diesen 324 haben 234 die durchschnittlichen Gewinnschätzungen der Analysten geschlagen. Die “Earnings Beat Rate” liegt damit bei 72,2%. Die “Earnings Beat Rate” für das 1Q2010 liegt auch [...]

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