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Ist ja übel dran, der Euro. Hat allein in den letzten drei Monaten rund 10% gegen den fundamental so angeschlagenen US-Dollar verloren. Begonnen hat die Talfahrt mit Bedenken über den Zustand der PIGS-Länder, allen voran Griechenland.
Letzte Woche wurden dann wieder einmal Verschwörungstheorien laut. Demnach sollen in New York “geheime Treffen” von Hedge Funds-Managern stattgefunden haben [...]
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Der Artikel von gestern über die neuen Höchststände von CDS-Preisen für Griechenland ist auf grosses Interesse gestossen. Aber auch der Kommentar von Christian veranlasst mich, die Griechen-Krise noch etwas genauer zu durchleuchten. Die Frage von Christian:
“Wie siehst Du die Gefahr eines (temporären) EURCHF-Kollapses bei Zuspitzung der Probleme in Griechenland?”
Nun, die Schwäche des EUR bzw. die [...]
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Eindrückliches “Spiegelbild”, nicht wahr? Oder – etwas professioneller ausgedrückt – zwei nahezu perfekt negativ korrelierende Preisentwicklungen. Der Chart stellt die Entwicklung des S&P500 (schwarz) und des US Dollar-Index (blau) dar. Vom Januar 2008 bis heute. Es fällt sofort auf, dass die Charts in der “heissen” Phase der globalen Finanzkrise entgegen gesetzte Entwicklungen zeigten. Mit ein Grund dürfte das Deleveraging sein. Die enormen Summen ausstehender Kredite in USD wirkten wie eine “synthetische Short-Position” im USD. Die Rückzahlung dieser Kredite (Deleveraging) führte entsprechend zu steigender Nachfrage im USD. Mit der Beruhigung an den Finanzmärkten setzte auch hier die Trendumkehr ein, die steigenden Akteinmärkte erlaubten dem USD den erneuten Rückgang auf Tiefstwerte.
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Nachdem ich gestern einen Blick auf die aktuellen Volatilitäten am Aktienmarkt geworfen habe, ist heute der US-Dollar dran. Hier die Grafik:
Die durchschnittliche Tagesbewegung des US Dollar Index seit 1973 liegt bei +/- 0.30%. Auch in diesem Chart hat die Finanzkrise ihre Spuren hinterlassen. Aber umgekehrt!
Wir erinnern uns: der US-Dollar hat im Zuge der Finanzkrise zu [...]
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Spannender Rückblick auf die Börsenwoche. Heute mit:
- dem Déja-vu-Erlebnis zu Beginn der Woche
- den sehr unterschiedlichen, am US-Dollar zerrenden Kräften
- der heiklen Situation der Aktienmärkte an einer wichtigen Wegscheide
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Erstmals seit dem 3. Quartal 2007 hat der S&P500 ein Quartal mit einer positiven Performance beendet. Vorangegangen waren sechs Quartale mit negativer Kursentwicklung. Die schlechteste Periode seit 1969-1970.
Wo stehen wir nach dem Abschluss des 2. Quartals an den Finanzmärkten? Hier eine kurze Übersicht:
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Der US-Dollar ist fundamental angeschlagen. Die unter dem Begriff Zwillingsdefizit zusammen gefassten Budget- und Handelsbilanzdefizite werden als Hauptgründe aufgeführt. Trotzdem neigt der US-Dollar seit letzten Sommer zur Stärke. Warum? Wieso bewegt sich die Währung nicht in die von Ökonomen prognostizierte Richtung?
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Wenn Währungen in einer Woche Kursbewegungen von vier bis fünf Prozent hinlegen, muss etwas Besonderes passiert sein. Dies ruft nach Erklärungen. Oder Erklärungsversuchen.
Bekanntlich hat die Schweizerische Nationalbank (SNB) am letzten Donnerstag den Zweihänder hervor genommen. Neben der erwarteten Senkung des Leitzinssatzes auf 0.25% überraschte vor allem die Ankündigung, mittels Interventionen am Devisenmarkt den Aufwärtstrend im [...]
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What a week!
Ja, ja, der US Dollar. Marschiert ohne zurück zu schauen durch die 1.20-Marke gegen CHF und steht am Freitag bei 1.2250. Wie habe ich in mehreren Posts geschrieben? “Überraschungen in einem Aufwärtstrend passieren gegen oben, nicht gegen unten!”
Der S&P500 schliesst am Donnerstag bei 752.44 Punkten. Damit ist der gesamte Bullmarket von 2002 bis [...]
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What a week!
Die globalen Aktienmärkte kommen nicht zur Ruhe. Man gewöhnt sich langsam an Tagesschwankungen von drei bis fünf sieben Prozent. Die wirtschaftlichen Aussichten sind düster und jedes zaghafte Rally wird für Verkäufe genützt. Geduld und Vorsicht sind nach wie vor angesagt. Eine Intraday-Wende von rund 900 Punkten im Dow Jones führ zu einem versöhnlichen [...]
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Wenn uns der USD in den nächsten Wochen überrascht, dann eher mit weiteren/schnelleren Avancen statt mit einem heftigen Rückgang.
So der Ausblick im Post USD bei 1.14 – Zwischenziel fast erreicht vom 11.9.2008. Nun, der Greenback hat nicht lange auf sich warten lassen und hat anfangs Woche einen historischen Sprung hingelegt. Gegen den EUR sogar den [...]
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