Indikator

Am Ursprung der Finanzkrise steht der viel zu sorglose Umgang mit Risiko. Die Differenz der Renditen von Unternehmen im Vergleich zu Staatsanleihen tendierte gegen null. Der Umgang mit Kreditderivaten war unkontrolliert und sorglos. Und die an den Optionenmärkten gehandelten Volatilitäten notierten historische Tiefststände. Mit der Finanzkrise kam dann das böse Erwachen, plötzlich hatte ‘Risiko’ wieder einen Preis an den Finanzmärkten.

Aber die Lage hat sich wieder beruhigt. Diese Grafik zeigt den Volatilitätsindex VIX, von anfangs 2006 bis heute. Vor rund einem Jahr herrschte die nackte Panik, der VIX notierte über 80. Dies war fast doppelt so hoch wie nach den Terroranschlägen 9/11. Seither hat sich die Lage stetig beruhigt, das Bear Market Rally brachte auch die Volatilitäten auf normale Durchschnittsniveaus zurück.