What a week!

Spannender Rückblick auf die Börsenwoche. Heute mit:

• den Avancen des Goldpreises in allen Währungen
• der ziemlich ernstgemeinten Sparübung von Griechenland
• dem Hinweis auf eine neue Serie auf financeBLOG

Quelle: startribune.com

• Das Gold bleibt im Fokus vieler Anleger. “There’s no fever like gold fever!” Der langfristige Aufwärtstrend im Gold findet mittlerweile ja breit abgestützt in ‘allen’ Währungen statt. So hat das Gold z.B. gegen Euro in den letzten Tagen gleich mehrere All-Time-Highs erzielt. Seit anfangs Jahr hat der Goldpreis +24,3% in USD zugelegt. +16,9% in EUR, +18,0% in CHF, +24,5% in JPY. Begleitet wird die Entwicklung eher von Skepsis denn von Euphorie. Dies lässt gegen oben Raum offen.
• Am Mittwoch gibt Griechenland bekannt, wie es das Haushaltdefizit verringern und schlussendlich in den Griff bekommen will. Das Gros der Massnahmen zielt auf höhere Steuereinnahmen ab: Mehrwertsteuer von 19 auf 21%, Mineralölsteuer wir erhöht um bis 8 Cent pro Liter, Erhöhungen bei Tabak- und Alkoholsteuer. Die ganze Übung bringt Einsparungen von rund EUR 4,8 Mrd. oder etwa 2% des BIP. Diese Massnahmen bringen an den Finanzmärkten ein Stück Glaubwürdigkeit zurück, CDS-Preise und Risikoaufschläge bei den Renditen geben deutlich nach. Uns soll’s recht sein, ein erster glaubhafter Schritt in richtige Richtung.
• Und noch ein Hinweis in eigener Sache. Ich starte demnächst eine neue Serie: financeINTRO. Allzu viel möchte ich noch nicht verraten. Nur soviel: es wird spannend, bereichernd, horizonterweiternd. Gespannt? Am Dienstag gibt’s mehr. Hier.

Allen Lesern des financeBLOG ein fantastisches Wochenende! Brrr, hier meldet sich der Winter nochmals zurück. Dabei habe ich doch letzte Woche von frühlingshaften Temperaturen und meiner Lust auf Gartenarbeit geschrieben. Ich werde mich also ein paar “ewigen Projekten” bei mir zu Hause widmen. TV-Gerät an die Wand, Lampe montieren, Rasenmäherservice. – Hmm, wenn ich mir das so anschaue, steht ja ein Super-Bürger-Klischee-Wochenende an. Muss wohl noch etwas ändern und ein paar spontane “Sessions” einbauen…

What a week!

Spannender Rückblick auf die Börsenwoche. Heute mit:

• den Unsicherheiten, Gerüchten und Zweifel rund um Griechenland
• den erneuten Belastungsproben ausgesetzten Währungen
• den messerschafen Aussagen des US-Notenbankchefs Ben Bernanke zu Zinserhöhungen

• Auch in dieser Woche hat Griechenland die Finanzmärkte in Atem gehalten. Ständige Fragen nach einem möglichen Zahlungsausfall, neue Höchststände bei den CDS-Preisen, Gerüchte über Rettungsaktionen seitens der EU, Glaubwürdigkeitsproblem der Regierung – you name it. Aus meiner Sicht hat eine kleine Meldung am Rande genau beschrieben, wo das Problem in Griechenland liegt. Kaum hatte die Regierung laut über eine Erhöhung des Rentenalters von 61 auf 63 Jahre nachgedacht, ging’s schon los mit den Streiks. Hallo! Wir diskutieren hier in der Schweiz die Erhöhung von 65 auf 67. Wer merkt etwas? – Es wird wohl noch etwas dauern und eine harte Landung der Griechen brauchen, bis diese Volkswirtschaft aufwacht und der Realität ins Auge blickt.
• Die Unsicherheiten über die Schuldnerqualität der einzelnen Staaten wirkt sich natürlich auf die Währungen aus. Der Euro neigt zur Schwäche und wird von ständig neuen Gerüchten über die Länder des “Knoblauchgürtels” auf eine wilde Achterbahn geschickt. Sieh dir einmal diesen Wochenchart an. Derweil der US-Dollar plötzlich in neuem Glanz erscheint. Euroschwäche und Interventionen der Schweizerischen Nationalbank (letzte Woche) haben den Greenback wieder bis auf 1.07 gegen CHF gebracht. Du solltest dir in diesem Zusammenhang nochmals das gelungene Bonmot #60 von John Mauldin in Erinnerung rufen…
• Und dann war da noch die Ansprache des US-Notenbankchefs Ben Bernanke vor dem “Committee on Financial Services”. Er hat dargelegt, mit welchen Instrumenten er die überschüssige Liquidität dereinst abzuschöpfen gedenkt. Und zum Zeitpunkt der Zinserhöhungen meinte Ben “Wenn die Zeit reif ist”, “zu gegebenem Zeitpunkt” und “Wenn die Zeit kommt”. Na dann…

Allen Lesern des financeBLOG ein fantastisches Wochenende! Brrrr… hier ist ja immer noch voll der Winter. Wunderschön zwar, aber sehr kalt! Und so langsam merke ich, dass ich’s mit dem  “Winter 2010″ langsam gesehen habe. Klar, wir werden am Samstag auf den Ski unterwegs sein und nochmals so richtig “Extreme Carving” betreiben. Aber ich freue mich jetzt schon auf die etwas wärmeren und längeren Tage. Ein “Schümli Pflümli” am Nachmittag auf der warmen Sonnenterrasse hat noch niemandem geschadet. Aber braucht wohl noch etwas Geduld… (die Sonnenterrasse, nicht der Schümli Pflümli…)

What a week!

Spannender Rückblick auf die Börsenwoche. Heute mit:
- dem drohenden Staatsbankrott in Dubai
- dem erneuten All Time High im Gold und dem USD unter 1
- den steigenden CDS-Preisen für Griechenland

...und dann war da am Donnerstag noch das Thanksgiving...

• Das Beben kommt am Mittwoch. Dubai bittet seine Schuldner um Zahlungsaufschub. Im Bauboomwahnsinn hat sich Dubai weltweit mit rund USD 80 Mrd. verschuldet. Der grösste Staatsbankrott seit Argentinien 2001 lauert um die Ecke. Die globalen Finanzwerte werden an der Börse auf Talfahrt geschickt. Investoren sind besorgt über das Kreditexposure einzelner Banken in Dubai. Wichtige Aktienmärkte verlieren mehr als 3%.
• Der USD handelt erstmals seit März 2008 gegen CHF wieder unter 1. Und sein “Spiegelbild” – das Gold – erklimmt fast im Tagesrhythmus neue Höchststände. Am Donnerstag handelt es knapp unter $1200 und auch gegen den EUR erzielt es in dieser Woche ein neues All Time High. Got Gold?
• Und wenn wir schon bei Kreditaufschlägen von Staaten sind: die CDS-Preise von Griechenland ziehen in dieser Woche erneut an und schicken die Aktienbörse rund 7% in die Tiefe. (Naja, vielleicht bringt ja auch hier Otto “Rehakles” Rehagel die Rettung?) Ist’s vorbei mit der Ruhe an den Finanzmärkten? Du erinnerst dich sicher noch an den Begriff aus der Finanzkrise: PIGS-Länder. Sollte nicht wörtlich übersetzt werden. Steht für Portugal, Italien, Griechenland, Spanien. Und sie hatten damals eines gemeinsam: sehr hohe CDS-Preise und Risikoaufschläge.

Allen Lesern des financeBLOG ein fantastisches Wochenende! Bei und läuft dieses Wochenende nichts. Irgendwie bin ich seit unserem NYC-Trip nie mehr richtig zur Ruhe gekommen. Wir gehen in die Berge nach Brambrüesch und geniessen ein ruhiges Wochenende ohne Programm. Nötig!

What a week!

Spannender Rückblick auf die Börsenwoche. Heute mit:
- dem neuen Höchststand des Dow Jones (für dieses Rally)
- dem All-Time-High im Gold… ja, auch diese Woche…
- ein paar Fragen zur aktuellen Liquiditätshausse

• Tut mir wirklich leid, wenn sich die “What a week-Artikel” der letzten Wochen so stark gleichen. Aber auch diese Woche sah grundsätzlich gleich aus wie die letzten: alles rauf, Dollar runter… Der Dow Jones Industrial Average erreicht am Dienstag mit 10’438 Punkten ein neues High (in diesem Rally), braucht dann aber den Mittwoch und Donnerstag, um diesen Schritt zu konsolidieren.
• Da will natürlich das Gold nicht hinten anstehen und verzeichnet am Donnerstag mit $1’153 pro Unze erneut ein All-Time-High. Und damit man sich nicht allzu schnell an solche Zahlen gewöhnt und dann von einer überfälligen Korrektur überrascht wird, wiederhole ich gerne: eintausendeinhundertdreiundfünfzigusdollarprounze!
• Der Aufwärtstrend nährt den Aufwärtstrend. Man kauft, weil andere kaufen und weil es aufwärts geht. Liquiditätshausse. Könnte es sein, dass der durchschnittliche Investor viel cleverer ist, als dies viele glauben? Könnte es sein, dass er merkt, dass eine Papier-Währung nicht einfach in beliebiger Menge hergestellt oder zur Verfügung gestellt werden kann? Könnte es sein, dass er sein Geld darum in irgendwelche Güter investiert, die einen intrinsischen Wert haben? Allen voran Gold? Aber auch Aktien, welche immerhin Produkte in Märkten vertreiben, dabei Umsätze und Gewinne erzielen und Dividenden zahlen. Oder auch Kunst, wenn wir an die aktuellsten Preise denken, die in NYC für Andy Warhol’s Grafiken erzielt wurden? Oder Diamanten? Oder Rohstoffe? Oder…

Hier noch der November im Bild: "alles" rauf, Dollar runter...

Allen Lesern des financeBLOG ein fantastisches Wochenende! Kannst du glauben, dass bereits Mitte November ist? Dass in fünf Wochen bereits Weihnachten ist? Hey, 2009, wo bist du geblieben? – Vor uns steht ein Allerlei-Wochenende. Letzte Gartenarbeiten, etwas Sport, eine schöne Einladung und genug musische Zeit. Ich freue mich. Und du? Genug Zeit im Freien? In der Natur? Mit Freunden? Die wahren Glücklichmacher im Leben eben…

What a week!

Spannender Rückblick auf die Börsenwoche. Heute mit:
- den sehr ähnlichen Handelsmuster der letzten drei Monate
- dem weltweiten Wachstum bei Ladendiebstählen von 5.9%
- dem erneuten All-Time-High im Gold

Quelle: Matt, The Daily Telegraph, 8.11.2009

• Eindrücklich, wie diese Woche der etwas “holprige” Start in den Börsenmonat November korrigiert wurde. Wie ich am Dienstag berichtet habe, weisen die Handelsmuster der letzten drei Monate verblüffende Ähnlichkeiten auf. Schwacher Start, und dann kein Blick zurück mehr…
• Bemerkenswert auch eine Meldung , welche ich auf dem Blog Ron Paul Revolution gefunden habe. Demnach haben die Ladendiebstähle im letzten Jahr weltweit um 5.9% zugenommen. Dies im Vergleich zu einer durchschnittlichen Steigerungsrate von 1.5%. In Nordamerika haben die Ladendiebstähle gar um 8.1% zugenommen. Sie werden dort hauptsächlich von Mitarbeitern begangen. Da nimmt sich Europa mit einer Steigerung von 4.7% geradezu bescheiden aus, “Haupttäter” sind hier die Kunden. Auch eine Variante, wie man “Konsumentenstimmung” messen kann…
• Auch in dieser Woche gehört dem Goldpreis ein Grossteil der Aufmerksamkeit. Mitte Woche notiert das Edelmetall bei $1’125. In den letzten 12 Monaten hat das Gold in $/Oz eine Performance von +55.4% hingelegt, eine Beruhigung täte gut.

Allen Lesern des financeBLOG ein fantastisches Wochenende! Kaum zurück von New York, geht’s bei uns auch in NYC-Pace weiter. Am Freitag sehe ich mir zum ersten Mal in dieser Saison den alten (und neuen…) Schweizermeister im Eishockey, den HCD an… Dann am Samstag und Sonntag ein Besuch in Zürich, der GC-Ball wartet. Wird sicher “good fun”. Viel Action also und ich freue mich auf die deutlich ruhigeren Wochenenden, die im November noch folgen werden.

What a week!

Spannender Rückblick auf die Börsenwoche. Heute mit:
- den gleichen, paritätischen Kursen in US Dollar und Schweizerfranken
- dem 20jährigen Jubiläum des Oktober-Crashs
- den beeindruckenden Zahlen von Apple

• “If you want a strong dollar, then stop printing it.” So die Aussage im letzten Wochenrückblick. Mittlerweile habe ich auch ein passendes Bildchen dazu gefunden… Die Schwäche der Welt-Leitwährung geht auch diese Woche weiter, der US-Dollar handelt gegen den CHF mittlerweile bei der Parität von 1. Eine Verlangsamung des Trends ist nicht auszumachen. Abwarten ist angesagt, da braut sich eine Kaufgelegenheit zusammen.
• Unbeeindruckt vom historischen Datum – der Oktobercrash jährte sich am 19.10. zum zwanzigsten Mal – starten die Aktienmärkte mit viel Schwung in die Woche und legen kräftig zu. Dies war’s dann auch schon, die zweite Wochenhälfte verläuft deutlich ruhiger.
• Bin ja sonst nicht so der “Stockpicker”. Aber Apple verdient auch im financeBLOG Anerkennung und grössten Respekt. Die publizierten Zahlen sind durchwegs überzeugend und sehr stark. Es gelingt ja einem Unternehmen immer wieder, mit einer “Killer-Applikation” einen Markt zu seinen Gunsten zu verändern. Dass Apple aber in der Lage ist, solche “Killer-Applikationen und -produkte” regelmässig zu produzieren ist beeindruckend. Zunehmend beherrscht Apple den Markt von “consumer electronics” und die Wachstumsraten bei Hardware und Betriebssystemen sind enorm. Schöne, funktionierende, innovative Produkte, was will man mehr?

Allen Lesern des financeBLOG ein fantastisches Wochenende! Man glaubt es kaum, aber heute Abend führt unsere Abteilung das Weihnachtsessen durch. Somit werde ich auch den Samstag Vormittag etwas ruhiger angehen lassen… Mit joggen ist nicht mehr viel los, schliesslich findet ja bereits in einer Woche mein Saisonabschluss, der New York Marathon statt. Und da will ich natürlich erholt und fit sein.

What a week!

Spannender Rückblick auf die Börsenwoche. Heute mit:
- der identischen Aktienkursentwicklung im September und Oktober
- dem neuen All-time-high im Gold
- dem denkwürdigen Jubiläum im S&P500

(via investmentpostcards.com)

• Das Handelsmuster an den Aktienmärkten im Oktober gleicht sehr stark demjenigen vom September. Auch im letzten Monat waren die ersten paar Handelstage sehr schlecht. Doch dann drehte der Markt und blickte nicht mehr zurück. Ähnlich im Oktober. Es macht den Anschein, also ob die Korrektur von 4-5% ausgereicht hat, um die überkauften Indikatoren auf normale Levels zurück zu bringen. Es ist genügend Skepsis vorhanden, um die Märkte noch eine ganze Weile nach oben zu treiben. Dabei bleiben, laufen lassen, Stopp Loss regelmässig nachziehen.
• There’s no fever like gold fever! Der Goldpreis überschreitet in dieser Woche das alte All-Time-High von $1033. Bereits einige Tage später handelt das Gold bereits über $1050. Allerdings waren es News und Gerüchte rund um den US-Dollar welche diesen auf weitere Talfahrt schickten und den Preisanstieg im Gold ausmachten. Wie auch immer, aus technischer Sicht ist dieses All-Time-High sehr wichtig und macht den Weg für höhere Kurse frei. Und du merkst jetzt eine absolut typische Eigenschaft für einen starken Bull Market: er lässt niemanden rein! Unzählige Investoren haben sich aus Gold “herausgetradet” und warten auf einen Rückschlag, um wieder einzusteigen. Aber dieser will und will nicht kommen…
• Genau heute vor zwei Jahren hat der S&P500 seinen Höchststand (mit Schlusskursen) erreicht. Unnötig zu erwähnen, dass darauf zwei miserable Jahre folgten. Der Index ist heute zwar rund 55% höher als der Tiefststand, aber immer noch mehr als 30% tiefer als vor zwei Jahren. Nur 57 der 500 im Index enthaltenen Aktien sind heute höher als damals.

Allen Lesern des financeBLOG ein fantastisches Wochenende! Tessin. Wir verbringen das Wochenende im Tessin. Das Wetter scheint zwar nicht richtig mitmachen zu wollen. Ist aber auch egal, dies gibt Raum für ein paar gemütliche, ruhige Stunden. Der traumhafte, goldene Herbst schaltet eine kurze Verschnaufpause ein, bevor er in den kommenden Wochen nochmals seine ganze Kraft entfaltet. Wetten?

What a week!

Spannender Rückblick auf die Börsenwoche. Heute mit:
- der Intervention der Schweizerischen Nationalbank vom Mittwoch
- dem anhaltenden “Kampf” des Goldpreises um die Marke von $1000
- dem schlechtesten Start in den Oktober seit 1998

• Die Schweizerische Nationalbank (SNB) hat am Mittwoch wieder einmal interveniert. Auf der Grafik ist gut ersichtlich, wie der USD gegen CHF am letzten Mittwoch um 14.00h schlagartig von 1.03 auf über 1.04 gestiegen ist. Eine ganze “big figure”. Die SNB bekräftigt erneut ihren Standpunkt. Sie will den CHF schwächen bzw. nicht weiter steigen lassen um die CH-Exporte nicht allzu stark zu belasten. Hat da jemand “Competitive Currency Devaluation” gesagt…?

• Faszinierend ist nach wie vor der “Kampf” des Goldpreises um die psychologisch wichtige Marke von $1000 pro Unze. Ich habe hier schon geschrieben, dass ein Überschreiten von $1033 (All-Time-High) wichtiger wäre. Wer aber den Preis in den letzten Wochen beobachtet hat kann verstehen, dass immer wieder Gerüchte um eine “Manipulation unter 1000″ laut werden. Wie auch immer, beim Gold gilt: Ruhe bewahren, laufen lassen.
• Die Aktienmärkte starten sehr schlecht in den Börsenmonat Oktober. Der S&P500 verzeichnet am Donnerstag den schlechtesten Monatsstart seit 1998 und den viertschlechtesten seit 1928. Den europäischen Börsen bleibt nichts anderes übrig als “nachzuziehen”. Als Leser des financeBLOG hast du sicher Risikomanagement betrieben und deine persönlichen Stop Loss-Levels sind dir bekannt. Gell?

Allen Lesern des financeBLOG ein fantastisches Wochenende! Goldener Herbst in Graubünden. Wir werden am Samstag eine wunderschöne Bergtour auf die Sulzfluh unternehmen und am Sonntag einfach das herrliche, milde Herbstwetter geniessen. Am Sonntag Abend dann eine Vollmond-Führung durch den Skulpturen-Park BadRagartz, ich freue mich! Bis nächste Woche, in “alter” Frische…

What a week!

Spannender Rückblick auf die Börsenwoche. Heute mit:
- Dem Kampf des Goldpreises um die $1000-Marke
- Dem neuen Höchststand von Technologieaktien
- Der unglaublich tiefen Korrelation zwischen US-Dollar und S&P500

• Grosse Aufmerksamkeit gilt nach wie vor dem Gold. Zwar konnte die psychologisch wichtige Marke von $1’000 pro Unze für mehrere Tage gehalten werden. Entscheidend für den weiteren Verlauf ist m.E. allerdings, ob das “All-Time-High” von $1’032 überschritten werden kann. Je länger dies nicht geschieht, desto anfälliger ist der Goldpreis nach der jüngsten Entwicklung für eine Korrektur. Die Goldpreisentwicklung am Donnerstag mit einem Tageshöchst von $1’019 und einem Tagestiefst von $991 lässt diesbezüglich aufhorchen.
• Am Mittwoch haben Technologieaktien in den USA erstmals wieder höher geschlossen als am Tag vor dem Lehman-Kollaps. Dem S&P500 oder dem Dow fehlen hierzu immer noch rund 16%.
• Bemerkenswert scheint mir in dieser Woche die Korrelation zwischen US-Dollar und S&P500 zu sein. Die stark negative Korrelation von Dollar und Aktien ist bekannt. In den zwei Tagen nach dem Zinsentscheid des Fed (Mittwoch und Donnerstag) lag sie bei -0.97%, also ein fast perfektes Spiegelbild. – Hmm, ein Szenario für den Herbst? Dollar rauf, Aktien runter, Gold runter?

Allen Lesern des financeBLOG ein fantastisches Wochenende! Herbst. Für mich persönlich die schönste Jahreszeit. Hängt natürlich mit meinem Wohnort zusammen… Nach der Anspannung der letzten Wochen und dem Berlin Marathon vom letzten Wochenende (3:15h, anständige Zeit…) nehmen wir’s jetzt ganz gemütlich. Etwas Gartenarbeit, vielleicht in die Berge, nichts Verrücktes jedenfalls. Jetzt sollte man unbedingt noch jeden Sonnenstrahl mitnehmen, die kalten Wintertage kommen früh genug.

What a week!

Spannender Rückblick auf die Börsenwoche. Heute mit:
- der sich etablierenden “Trading Range” an den Aktienmärkten
- dem Volatilitätsindex VIX, welcher die ruhige Marktphase bestätigt
- den bevorstehenden, heftigen Kursausschlägen beim Gold

• Wenig Bewegung und Aufregung an den Aktienmärkten. Der Schub aus der “earnings season” ist vorbei. Aber auch gegen unten kommt kaum Momentum auf, viele Märkte tendieren seitwärts.
• Auch der Volatilitätsindex (VIX) bestätigt die ruhige Stimmung. Seit bald einem Monat pendelt er sich um 25 ein. Zwar noch nicht auf den tiefen Ständen vor der Finanzkrise, aber in viel ruhigerem Gewässer als im letzten November. Zur Erinnerung: der Höchststand des VIX liegt 89.
• In Gold spitzt sich die Situation zu. Charttechnisch gesehen trifft der langjährige Aufwärtstrend auf die “Dreiecksformation” (Wedge) der letzten Monate. Gold wird sehr bald aus dieser Formation ausbrechen. Ob nach oben oder unten ist reine Spekulation. Auf jeden Fall ist in den nächsten Tagen und Wochen aber mit heftigen Ausschlägen in Gold zu rechnen. In diesem Zusammenhang auch der Hinweis auf den weiterhin schwachen US-Dollar. Gegen CHF hat er in der zweiten Wochenhälfte deutlich unter 1.06 gehandelt.

Allen Lesern des financeBLOG ein fantastisches Wochenende! Ich starte schon heute Abend mit einem “Highlight” ins Wochenende. Die Leichtathletik-WM im Zeitraffer. Am LCZ-Meeting “Weltklasse in Zürich”. Morgen bin ich dann selber dran, es folgt eine der letzten super-harten Trainingseinheiten im Hinblick auf den Berlin Marathon. Ja, und auch der Sonntag ist bereits geplant: Es wartet der Piz Fess (2873m), eine schöne Bergtour im noch schöneren Graubünden. Du siehst, es fehlt mir momentan nicht an “Action”.