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CDS Finanzwerte

Inverse CDS-Kurven. Nun auch bei TBTF-Finanzwerten

28.04.2010
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Auf das Phänomen der inversen CDS-Kurven habe ich erstmals im Artikel vom 18.1.2010 aufmerksam gemacht. Eine inverse CDS-Kurve bedeutet ja, dass der Käufer (Versicherungsnehmer) bereit ist, für einen Versicherungsschutz in naher Zukunft (z.B. 5 Jahre) mehr zu bezahlen als für einen Versicherungsschutz in ferner Zukunft (z.B. 10 Jahre). Oder anders ausgedrückt: die Marktteilnehmer bzw. CDS-Käufer rechnen innerhalb der nächsten 5 Jahre mit einem “Kreditereignis” (Zahlungsausfall von Zinsen oder Fälligkeiten) und bauen daher den Versicherungsschutz bis dann auf.

In den letzten Monaten wurden alle CDS-Kurven der PIIGS-Länder invers und haben damit das aktuelle Ungemach bereits früh angezeigt. Nun zeichnet sich dieselbe Entwicklung bei den grössten Too Big To Fail-Finanzkonzernen (TBTF-Banken) ebenfalls ab.

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CDS-Preise für Finanzwerte – Wie sieht’s aus?

08.12.2009

Die Dubai-Krise hat einige Investoren wach gerüttelt. Und mit der Sorge um die Qualität von Kreditschuldnern kommt sofort die Diskussion um Credit Default Swaps und die aktuellen Preise auf. Die Grafik zeigt die Preise für Credit Default Swaps auf globale Finanzwerte. Die roten Balken stellen die Preise während der schlimmsten Phase der Finanzkrise (9.3.09) dar, die blauen Balken zeigen die Preise per 4.12.09.

Dazu ein paar Beobachtungen:

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CDS-Preise: Der Markt macht wieder Unterschiede

08.04.2009

Hier wieder einmal die CDS-Preise von Finanzwerten im Überblick. Auch wenn die Liquidität dieser Preise wenig bekannt ist (CDS sollten unbedingt an einer Derivate-Börse gehandelt werden müssen!) und die CDS als solche zumindest fragwürdig eingesetzt wurden werden, so sind sie doch immer noch ein interessanter Indikator, um die Spannung im Finanzsystem zu zeigen. Die Preise [...]

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CDS für Finanzwerte: Spürbare Beruhigung

25.03.2009

Die letzten Wochen an den Kreditmärkten waren sehr bemerkenswert. Die teils radikalen Massnahmen von Barack Obama und Ben Bernanke im Kampf gegen Wirtschaftskrise und Deflation zeigen Wirkung. So haben sich die Preise für Credit Default Swaps (CDS) für Finanzwerte in den letzten Wochen stark reduziert. Dieser Chart zeigt die Preisveränderung vom 9. bis 20. März [...]

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CDS-Preise für Finanzwerte – Die Angst ist zurück

25.02.2009

Nach den erneuten Tiefstständen an den Aktienmärkten drängt sich ein Blick auf die CDS-Preise der globalen Finanzwerte auf. Wer sich mit Credit Default Swaps (CDS) etwas besser vertraut machen will, findet bei diesen früheren Posts auf financeBLOG weiterführende Informationen: CDS – Ein konkretes Beispiel CDS-Preise für globale Finanzwerte Per 23. Februar 2009 sehen die Prämien [...]

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Credit Default Swaps (CDS) – Die Liste der Finanzwerte

13.01.2009

Die Posts über Credit Default Swaps (CDS) in financeBLOG sind zahlreich. Hier eine kleine Auswahl: CDS-Preise für Länder – Update 7.12.08 CDS-Preise für Finanzwerte – Update 9.1.09 CDS – Ein konkretes Beispiel Die zahlreichen Kommentare und Suchbegriffe zeigen mir, dass offensichtlich ein Informationsbedürfnis zu CDS besteht, auch wenn kaum ein Leser des financeBLOG jemals ein [...]

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CDS-Preise für Finanzwerte – Update 9.1.09

09.01.2009

Ich habe schon hie und da über aktuelle CDS-Preise geschrieben. Auch konkrete Beispiele und Erklärungen finden sich auf financeBLOG. Heute ein Update zu den aktuellen (6.1.09) CDS-Preisen für globale Finanzwerte. Der Chart macht deutlich, dass sich die Situation deutlich entspannt hat. Die nachfolgende Grafik stellt die Preisentwicklung der CDS seit dem 20. November 2008 dar:

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