by rwilli on 18. Januar 2010
Da kann der griechische Ministerpräsident Giorgos Andrea Papandreou noch lange versichern, Griechenland brauche keine Hilfe seitens der EU und er werde den Staatshaushalt nachhaltig sanieren. Die Finanzmärkte glauben ihm schon lange nicht mehr und sehen den fehlenden politischen Willen. So haben denn die CDS-Preise für Griechenland am Freitag einen neuen Höchststand verzeichnet und sind bis auf 342 bp geklettert.
Konkret: Wer jetzt Staatsanleihen von Griechenland im Depot hat und sich gegen einen Zahlungsaufall während den nächsten fünf Jahren versichern will, bezahlt für eine Versicherungssumme von $ 1 Mio. eine Versicherungsprämie von $34′200 pro Jahr. So hoch war die Risikoprämie für dieses Land noch nie.
by rwilli on 12. Januar 2010
Der Montag hat zum Wochenbeginn eine bemerkenswerte Veränderung bei den Preisen für Kreditrisiken gebracht. Erstmals seit dem Höhepunkt der Finanzkrise im 1. Quartal 2009 hat der Index für Risikoaufschläge von Staaten in Europa höher gehandelt als der vergleichbare Index für Risikoaufschläge von Unternehmen. Aber der Reihe nach. Worum geht’s?
Wie auf dem Chart ersichtlich, hat der Markit iTraxx SovX Western Europe-Index (blaue Linie) leicht höher gehandelt als der Markit iTraxx Europe (violette Linie). Diese beiden Indizes haben sich im März 2009, zum Höhepunkt der Finanzkrise, letztmals gekreuzt.
by rwilli on 8. Dezember 2009
Die Dubai-Krise hat einige Investoren wach gerüttelt. Und mit der Sorge um die Qualität von Kreditschuldnern kommt sofort die Diskussion um Credit Default Swaps und die aktuellen Preise auf. Die Grafik zeigt die Preise für Credit Default Swaps auf globale Finanzwerte. Die roten Balken stellen die Preise während der schlimmsten Phase der Finanzkrise (9.3.09) dar, die blauen Balken zeigen die Preise per 4.12.09.
Dazu ein paar Beobachtungen:
by rwilli on 30. November 2009
Genau betrachtet stehen im Zentrum der Dubai-Krise ja zwei Unternehmen. Dubai World ist eine überschuldete, illiquide Firma, welche nach Lösungen sucht. Ein Blick auf die CDS-Preise von Dubai macht aber deutlich, dass der Markt hier eine Einheit sieht.
So haben sich letzte Woche die Preise für Credit Default Swaps auf Dubai von rund 300 auf 550 beinahe verdoppelt. Ähnlich hohe Preise wurden letztmals im Sommer gesehen. Die Prämie für eine Versicherung gegen einen Zahlungsausfall von Dubai in den nächsten fünf Jahren kostet zur Zeit rund 5,5% per annum.
by rwilli on 27. November 2009
Spannender Rückblick auf die Börsenwoche. Heute mit:
- dem drohenden Staatsbankrott in Dubai
- dem erneuten All Time High im Gold und dem USD unter 1
- den steigenden CDS-Preisen für Griechenland
by rwilli on 8. April 2009
Hier wieder einmal die CDS-Preise von Finanzwerten im Überblick. Auch wenn die Liquidität dieser Preise wenig bekannt ist (CDS sollten unbedingt an einer Derivate-Börse gehandelt werden müssen!) und die CDS als solche zumindest fragwürdig eingesetzt wurden werden, so sind sie doch immer noch ein interessanter Indikator, um die Spannung im Finanzsystem zu zeigen.
Die Preise verstehen [...]
by rwilli on 25. März 2009
Die letzten Wochen an den Kreditmärkten waren sehr bemerkenswert. Die teils radikalen Massnahmen von Barack Obama und Ben Bernanke im Kampf gegen Wirtschaftskrise und Deflation zeigen Wirkung.
So haben sich die Preise für Credit Default Swaps (CDS) für Finanzwerte in den letzten Wochen stark reduziert. Dieser Chart zeigt die Preisveränderung vom 9. bis 20. März 2009.
by rwilli on 5. März 2009
Hmm, schon wieder ein Post über Kreditmärkte? Ja, muss sein. Denn dort herrscht momentan wieder grösste Anspannung. Die Preise von Credit Default Swaps (CDS) sind wieder deutlich angestiegen. Von “dort” gehen die in den letzten Wochen wieder zu beobachtenden Wellen durch die Finanzmärtke.
Hier also die aktuellen CDS-Preise für Länder:
Wer sich mit Credit Default Swaps (CDS) [...]
by rwilli on 28. Januar 2009
Hier wieder einmal ein Update der CDS-Preise für Länder. Wer Credit Default Swaps (CDS) etwas genauer verstehen will, wird hier fündig:
CDS – Ein konkretes Beispiel
CDS-Preise für globale Finanzwerte
Seit dem letzten Update hat sich die Situation nicht dramatisch verändert.
Es fällt auf, dass Argentinien und Venezuela immer noch die höchsten Versicherungsprämien aufweisen. Island ist praktisch zahlungsunfähig und [...]
by rwilli on 17. Dezember 2008
Im Bereich der Unternehmensanleihen (Corporate Bonds) sieht man zur Zeit Preise und Rendite, die eigentlich gar nicht sein sollten. Worum geht’s?
Zur Zeit können Obligationen von Unternehmen mit interessanten, historisch hohen Renditen gekaufen werden. Will ich mich gegen einen allfälligen Konkurs des Unternehmens absichern, kaufe ich ein Credit Default Swap (CDS). Das verrückte an der heutigen [...]
by rwilli on 8. Dezember 2008
Die Funktionsweise von Credit Default Swaps (CDS) wurde in financeBLOG schon mehrmals anhand konkreter Beispiele erklärt (CDS – Ein konkretes Beispiel, CDS-Preise für globale Finanzwerte). Einen speziellen Blick auf die CDS-Preise von zwanzig Länder habe ich hier geworfen.
Heute werfen wir einen Blick auf die aktuellsten Zahlen und sehen, wie sich die Preise im letzten [...]
